进入2019年，苏宁的变化正在加快，无论是投资事件还是业务调整，都比往年更加频繁。上市后的第15年，苏宁成功从一家家电连锁转型为综合零售巨头。过去十年在供应链端的持续投入奠定的基础，是苏宁今天能够持续加码参与新零售竞赛的砝码。

作者 | 朱若淼

2019年，苏宁进入了快速调整期。无论是门店数量、并购事件还是投资规模都在持续上升。从近期苏宁公布的2019年上半年财报数据（营收1355.71亿元，同比增长22.49%，净利润21.39亿元）来看，苏宁的增长仍在继续，已经从起初一家家电零售巨头转型成了大又全的综合零售公司。

尽管过去十年，苏宁遭遇了来自京东为代表的电商的挑战，但苏宁并没有放弃对电商、供应链、物流、金融等基础业务的长线投资，并与阿里结盟，在探索线上电商和线下门店联动方面积累了早于同行的经验。张近东在2012年接受媒体采访时，就曾提到苏宁未来的目标是做“亚马逊+沃尔玛”，这比马云提出线上线下联动的“新零售”概念早了好几年。但在当时，“线上线下同价”等举措，给本就生存艰难的苏宁门店带来了巨大压力。

不过，从电商时代熬到新零售时代后，苏宁原有的线下优势和对基础业务的长线投资，带来的规模效应和经验优势逐渐凸显。随着零售行业整体进入新一轮的调整期，移动支付、智能手机的下沉，即时配送等新服务的普及让线下重新成为零售的增长点。对于走入这一赛程的零售商们来说，无论它的主要渠道是来自线上还是线下，最终都踏上了比拼供应链端后台系统能力的擂台上。这也是此前苏宁一直强调的能力。

从2017年业绩回升开始，苏宁始终保持着相对稳定的增长态势，并展示出了更激进的投资、收购和业务扩张。在出售阿里股票换取大量资金的同时，苏宁在收购OK便利店和家乐福、扩张苏宁小店、利用零售云争夺下沉市场等业务上进展迅猛。

熬过电商价格战后的苏宁，看起来又可以重新谈起自己的“亚马逊+沃尔玛”目标。

01 | 夺回失去的阵地

进入2019年，苏宁的市场份额回升，它正在夺回失去的阵地。

今年7月据中国家用电器研究院联合全国家用电器工业信息中心发布的《2019年中国家电行业半年度报告》显示，上半年苏宁的家电产品市场规模在全渠道的总规模中占比排名第一，反超京东，多出了8.3个百分点。此前几年，由于线上渠道的短板苏宁被后起的京东超越。

尽管面对来自电商的竞争，苏宁早有应对，但在10年前，它遭遇的新兴竞争对手正处于流量红利期，高速增长的电商公司们让苏宁在很长一段时间受到压制。

2008年超过国美后，苏宁步入了短暂的黄金期。但迅速崛起的电商打乱了苏宁的成长节奏。淘宝在2008年8月首次实现了收支平衡，刚成立四年的京东，以年平均340%的复合增长率高速增长。此时的张近东也重新重视起电商。当时担任苏宁电器分管品牌推广的高管卜扬在几年前接受《环球企业家》采访时透露，2008年张近东在北京给他们开过一晚上的会，会上只有一个议题——营销变革。2009年苏宁便开始试运营网上商城，次年，苏宁的电商平台苏宁易购正式上线，推动苏宁的“去电器化”，扩充品类。

2010年苏宁的电商平台苏宁易购正式上线

2013年苏宁正式由“苏宁电器”更名为“苏宁云商”，提出要做“店商+电商+零售服务商”的模式，大力推动线上、线下渠道融合，加快“去电器化”速度，打破苏宁在大众眼中固有的家电零售商形象。此外，面对电商的激烈竞争，苏宁在这一年正式宣布了线上线下同价的政策。

但对于这个阶段的苏宁来说，此时的线上、线下同价成为了苏宁的拖累。尽管线上、线下的整合是实现张近东打造“亚马逊+沃尔玛”模式的第一步。

相较于没有门店压力的京东，同价策略让苏宁的门店销售承压，公司的利润率从2012年的16.9%下滑至14.3%，营收增速持续下滑。这一年京东在纳斯达克上市首日的市值就达到286亿美元（约2000亿元人民币），远远超过了当年的苏宁。苏宁在2013年的市值缩水一半多至约570亿元，只有京东的3成左右。

迟迟无法在线上渠道上打开局面的苏宁最终选择了与对手的对手阿里结盟。

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