9月20日，在深圳平安金融中心举办的"2019中国特殊资产投资圆桌会议"上，平安信托正式宣布将以“特种作战”方式布局特殊资产投资领域，并发起倡议成立"中国（深圳）特殊资产投资高峰论坛"，致力打造中国特殊资产投资领域的合作交流平台。
会上，来自信保基金、东方资产、黑石、鼎晖、浙商资产、阿里拍卖在内的30余位国内外知名机构的行业领军人物从行业、市场、政策多个视角，共同探讨当前形势下特殊资产投资领域的机遇与挑战。平安信托董事长姚贵平表示，在我国特殊资产规模不断增加、部分实体企业亟需纾困背景下，平安信托希望发挥专业优势积极履行社会责任，携手具有共同愿景的机构，探讨特殊资产投资如何整合资源，纾困企业，实现资产价值，助力风险化解，服务实体经济高质量发展。
落实国家政策，破解市场"肠梗阻"、"堰塞湖"
姚贵平介绍，近年来，随着金融供给侧改革的深入，金融行业深刻变革，脱虚向实，回归本源，支持实体经济发展，成为行业主基调，整个信托行业进入深度调整期，平安信托主动创新求变，率先启动转型，围绕"回归信托本源、支持实体经济高质量发展"的定位，确定了"特殊资产投资、基建投资、融资服务、私募股权投资"四大核心业务方向。其中，特殊资产投资是此次转型发展的关键，公司将以“智能化、生态化、投行化”的理念开展特殊资产业务，打造信托行业特殊资产经营一流品牌。
“平安信托一方面通过股权投资、基建投资等‘常规作战’方式支持实体经济，培育经济新引擎、新动能；另一方面在战略选择上守正出奇，聚焦新旧动能转换过程中资源错配、市场出清的机会，把特殊资产投资作为转型四大核心业务之一，以“特种作战”思维，出奇兵，破困局，谋发展”。姚贵平表示，“常规业务”板块负责“正面战场”，“特殊资产业务”板块负责“特种作战”。
据介绍，平安信托全面布局特殊资产投资领域，一个原因是落实国家政策导向，充分看好特殊资产投资的市场机会。近年来，受经济去杠杆、结构深度调整等因素影响，整个社会特殊资产呈增长趋势。相关数据显示，仅商业银行不良贷款余额就已达到2.2万亿。与上一轮政策性坏账处置不同，本轮特殊资产是市场经济下金融资源错配、风险资产增加、社会信用环境变化等因素造成，在处置方式上需更多依靠市场化方式。国家从金融供给侧改革、化解金融风险的高度，相继出台了一系列政策，鼓励引入社会资本、发行资产证券化产品、开展市场化债转股等方式，加快不良资产去化，提升风险化解水平。
另一个原因是特殊资产投资市场的一些痛点和需求，让平安信托看到了机遇。首先，市场承接消化能力有限，供给端特殊资产在源源不断产生，需求端因承接能力有限，大量资产无法得到及时有效的化解，形成了"肠梗阻"问题。其次，市场"泄洪"能力不足，国内市场上，真正具有特殊资产终端处置和化解能力的专业机构较少，大量投资机构、投资人以“捡漏”心态和低买高卖方式参与，导致大量资产在市场空转，沉淀在渠道环节，不能有效实现资产配置和终端处置，造成资产"堰塞湖"现象。
此外，市场缺乏具有资源整合能力的专业机构，当前特殊资产投资面临经济调整、资产价格重估、流动性偏紧的压力，处置周期更长，难度更大；市场机会更多是结构性的，要求投资者具备"真投行"的运作能力，即通过整合资本、产业等各方资源，对资产进行重组、运营、赋能，提升并实现资产价值。
开启特种作战，打造特殊资产投资差异化新模式
姚贵平表示，平安信托将发挥专业优势，通过打造特殊资产投资"梦之队"，以“特种作战”的思维打造特殊资产投资轻模式，做特殊资产投资领域的买方顾问，全面破解市场“肠梗阻”和“堰塞湖”。
在业务优势上，平安信托在债、基建、PE上具有丰富的投资经验，可通过投贷联动、股债联动、境内外联动，全面介入股权、债权、物权领域，与特殊资产业务形成良好的联动。平安信托还具有强大的资金募集能力，设有专门的资金事业部，建立了多渠道的机构合作关系，拥有面向保险机构、上市公司、大企业的专业资金募集团队。此外，平安信托还可以依托深圳作为不良资产跨境债权转让业务试点优势，在特殊资产投资领域上进一步拓宽延展。目前，公司通过内引外聘打造了特殊资产投资"梦之队"，引进部分行业高层级人才，普遍具有证券、投行、会计师事务所等专业背景，覆盖了投资、评估、风险等业务全流程。
在业务模式上，平安信托梳理确定了十大业务场景，包括司法拍卖、企业信用债交易、特殊资产基金投资等，涵盖了债权投资、权益投资和物权投资三大领域。在具体打法上，平安信托将以“智能化、生态化、投行化”的理念开展特殊资产业务，实施“特种作战”，形成与目前特殊资产领域差异化的“特殊打法”。
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